Bij het opzetten van een beleggingsfonds zijn er talloze keuzes te maken, maar een van de belangrijkste is de structuur van het fonds. Deze keuze kan aanzienlijke gevolgen hebben voor het netto rendement, de beleggers en de mate van flexibiliteit bij de inrichting van het fonds.
Fiscaliteit: de drijvende kracht
Laten we meteen duidelijk zijn: de beste structuur van een beleggingsfonds wordt grotendeels bepaald door de fiscaliteit. Het is essentieel om te kijken naar de fiscale implicaties voor zowel de deelnemers als de beleggingen. Immers, als je een beleggingsfonds opzet, is het doel om rendement te behalen met zo min mogelijk onnodige kosten.
Er zijn enkele veelvoorkomende structuren in Nederland:
- Fonds voor gemene rekening (FGR): deze structuur wordt vaak gebruikt voor liquide beleggingen, zoals beursgenoteerde aandelen, maar is ook geschikt voor private equity en hedgefondsen.
- Coöperatie: hoewel deze oorspronkelijk veel voorkomt in de agrarische sector, wordt de coöperatie tegenwoordig ook vaak gebruikt bij beleggingsfondsen, vooral in het geval van private equity. Het biedt de mogelijkheid om gebruik te maken van de deelnemingsvrijstelling, waardoor uitkeringen aan beleggers onbelast blijven.
- Commanditaire Vennootschap (CV): deze structuur is populair bij vastgoedbeleggingen.
- Naamloze Vennootschap (NV): deze structuur is ideaal voor beursgenoteerde beleggingsfondsen vanwege de eenvoudige overdraagbaarheid en verhandelbaarheid van de deelnemingsrechten.
- Besloten Vennootschap (BV): deze structuur wordt vaak gebruikt bij het beleggen van familievermogen.
Het spectrum van mogelijke structuren is breed, variërend van maatschappen tot stichtingen. Met zoveel keuzemogelijkheden, is het essentieel om zorgvuldig te overwegen welke structuur het beste past bij jouw doelstellingen en de aard van je beleggingsfonds.
Kiezen voor expertise
Een van de belangrijkste redenen waarom mensen in beleggingsfondsen investeren, is om schaalvoordeel te behalen en te profiteren van gedeelde kennis. Door hun geld te bundelen, kunnen beleggers een professional inschakelen om namens hen te beleggen. Deze collectieve aanpak loont vaak, zelfs als je zelf niet alle benodigde kennis hebt.
Het is belangrijk dat je je laat adviseren bij het kiezen van de juiste structuur voor je beleggingsfonds. Deze keuze heeft namelijk niet alleen gevolgen voor het netto rendement, maar heeft ook invloed op de zeggenschap van beleggers en hun privacy. Sommige structuren vereisen bijvoorbeeld dat bepaalde persoonsgegevens van alle beleggers worden opgenomen in een register bij de Kamer van Koophandel, ongeacht de omvang van hun belang.
De oprichtingswijze verschilt ook per rechtsvorm. Voor een BV, NV of stichting is altijd een notaris nodig, terwijl dat bij een FGR niet zo is en deze vorm je veel flexibiliteit biedt in hoe je het kunt inrichten. Hier heb je praktisch een blanco vel waarop je jouw visie kunt realiseren.
Van meest flexibel naar minst flexibel ziet de rangschikking van de veelvoorkomende beleggingsfondsstructuren er als volgt uit:
- FGR
- CV
- BV
- Coöperatie
- NV
Bij de keuze van de structuur voor jouw beleggingsfonds is het cruciaal om de juiste balans te vinden tussen fiscaliteit, de gevolgen voor beleggers en de gewenste flexibiliteit voor de inrichting. Bartolus staat klaar om je door dit complexe proces te leiden, zodat je met vertrouwen de wereld van beleggingsfondsen kunt betreden. Het begint allemaal met de juiste structuur. Neem contact op om de mogelijkheden te bespreken.
